Что такое MEV-боты?
Боты MEV, или боты максимальной извлекаемой ценности, — это автоматизированные агенты, работающие в экосистемах децентрализованного финансирования (DeFi). Эти боты сканируют сети блокчейнов, такие как Ethereum, в поисках выгодных возможностей, изменяя порядок, вставляя или подвергая цензуре транзакции в блоке. Первоначально известный как извлекаемая ценность майнера, этот термин развился с переходом Ethereum на Proof of Stake (PoS), отражая то, что валидаторы (а не майнеры) теперь контролируют включение и порядок транзакций.
Эти боты — не случайные сценарии — это мощные алгоритмы, разработанные для извлечения выгоды из неэффективности или временного дисбаланса на децентрализованных рынках. Их операции точны, часто измеряются миллисекундами, и они стали фундаментальным слоем цепочки создания стоимости DeFi.
Как работают MEV-боты
Сканирование мемпула
Боты MEV наблюдают за мемпулом — публичной зоной ожидания, где транзакции находятся перед подтверждением. Здесь они определяют транзакции с потенциальной прибылью — будь то арбитраж, ликвидация или проскальзывание из-за крупных свопов. Как только обнаруживается выгодная ситуация, боты создают набор пользовательских транзакций, которые они отправляют производителям блоков или частным ретрансляторам, чтобы получить приоритетное включение.
Пакеты и частные реле
Вместо трансляции в общедоступный мемпул боты MEV часто отправляют пакеты Flashbots или аналогичным частным каналам. Это сводит к минимуму опережение, газовые войны и неудачные транзакции, повышая как эффективность, так и прибыльность операции.
Распространенные стратегии ботов MEV
Арбитражные Боты
Эти боты MEV отслеживают разницу цен на децентрализованных биржах (DEX), таких как Uniswap, Curve или SushiSwap. Если токен торгуется по цене 1,02 доллара США на одной DEX и 1,00 доллара США на другой, бот может практически мгновенно выполнить последовательность покупок по низкой цене и продаже по высокой, фиксируя спред.
Сэндвич-боты
Среди наиболее спорных типов сэндвич-боты заключают сделки до и после крупной ожидающей транзакции. Например, если пользователь отправляет крупный заказ на покупку, бот упреждающе покупает тот же актив, ждет, пока цена вырастет, а затем продает его сразу после «сэндвича» исходной транзакции.
Ликвидационные боты
В протоколах кредитования, таких как Aave и Compound, боты MEV отслеживают позиции с недостаточным обеспечением. Когда кредит превышает требуемый коэффициент обеспечения, боты могут инициировать ликвидацию и потребовать часть активов заемщика в качестве вознаграждения.
Боты, бегущие назад
Эти боты анализируют результативные сделки и действуют сразу после них, извлекая выгоду из возникающего движения рынка. Отставание по своей сути не вредно, но оно часто вознаграждает тех, кто быстрее выполняет действия и увеличивает капитал.
Флэш-боты и этический MEV
Flashbots играют центральную роль в экосистеме MEV. Он был создан для демократизации доступа к MEV и уменьшения негативных внешних эффектов, таких как опережающие войны и войны за газ. Flashbots представили концепцию частных пакетов — транзакций, отправляемых непосредственно валидаторам, — что улучшает как исполнение, так и справедливость.
MEV-Boost и разделение предлагающего и разработчика (PBS)
Flashbots также разработали MEV-Boost, который разделяет роли создателей блоков и предлагающих блоки. Строители соревнуются за сбор наиболее прибыльных пакетов, а предлагающие просто выбирают наиболее выгодный блок. Такое разделение увеличивает децентрализацию и обеспечивает более справедливый доступ к возможностям MEV.
Плюсы и минусы ботов MEV
Плюсы: эффективность и ликвидность
Используя неэффективность, боты MEV помогают выравнивать цены токенов на DEX, повышая общую эффективность рынка. Арбитраж снижает волатильность между платформами, а ликвидационные боты помогают поддерживать платежеспособность протоколов кредитования.
Обратная сторона: эксплуатация пользователей и неравенство
Несмотря на преимущества, боты MEV могут значительно ухудшить взаимодействие с пользователем. Они часто извлекают выгоду из обычных пользователей, которые могут получить менее выгодные цены, столкнуться с увеличением проскальзывания или увидеть, что их транзакции выполняются заранее или задерживаются. Этот «невидимый налог» особенно влияет на пользователей, совершающих крупные сделки, или тех, у кого небольшой бюджет газа.
«Хотите больше знаний о криптовалюте? Подпишитесь на нашу рассылку, чтобы получать еженедельные инсайты, бесплатные гайды и инструменты.»
MEV-боты как издержки для пользователей
Допустим, трейдер пытается обменять ETH на DAI на Uniswap. Сэндвич-бот может обнаружить транзакцию, провести ее заранее и продать ETH после повышения цены, в результате чего первоначальный трейдер останется с меньшим DAI, чем ожидалось. Потеря не заметна, но вполне реальна.
Это иллюстрирует, как боты MEV, хотя и не являются вредоносными, могут извлекать выгоду из ничего не подозревающих пользователей, просто воспользовавшись преимуществами прозрачности публичного мемпула и рыночной механики.
Смягчение воздействия ботов MEV
Инструменты защиты
Чтобы уменьшить влияние ботов MEV, протоколы и пользователи начали применять несколько стратегий:
- Flashbots Protect: позволяет пользователям конфиденциально направлять транзакции валидаторам, избегая раскрытия мемпула.
- CowSwap и протокол Gnosis: используйте пакетные аукционы для совершения сделок по единой клиринговой цене, исключая сэндвич.
- Частные мемпулы: обеспечивают конфиденциальность для дорогостоящих или срочных транзакций.
Уровень 2 и свертки
Решения уровня 2, такие как zkSync и Arbitrum, изучают способы изменения порядка транзакций. Изменяя способ финализации блоков, эти решения направлены на сокращение или даже нейтрализацию возможностей MEV, защищая ценность пользователя на уровне протокола.
Стимулы для валидаторов и риски централизации
MEV как поток дохода
Для валидаторов MEV представляет собой прибыльный поток дохода, часто превышающий стандартное вознаграждение за блок. Это создает стимул отдавать предпочтение пакетам, богатым MEV, особенно если они получены с помощью таких платформ, как Flashbots.
Риск централизации
Однако этот потенциал прибыли сопряжен с риском. Если небольшое количество разработчиков или ретрансляторов будут контролировать большинство прибыльных пакетов, экосистема рискует централизовать извлечение MEV, подрывая децентрализованный дух блокчейнов. Справедливый доступ и диверсифицированное участие по-прежнему имеют решающее значение.
«Ledger — это золотой стандарт для аппаратных криптокошельков. Храните свои монеты в автономном режиме,
Будущее регулирования ботов MEV
Исправления на уровне протокола
Долгосрочные решения могут прийти на уровне протокола. Фонд Ethereum и другие разработчики исследуют способы интеграции устойчивости MEV непосредственно в блокчейн. Потенциальные подходы включают зашифрованные мемпулы, функции задержки или даже механизмы консенсуса, поддерживающие MEV.
Сообщество и управление
По мере роста осведомленности о ботах MEV растет и призыв к участию в управлении. Протоколы и DAO начинают обсуждать, как сбалансировать преимущества эффективности MEV с его недостатками. Вовлечение сообществ в эти решения помогает поддерживать справедливость и прозрачность.
Лучшие практики для пользователей
Если вы хотите свести к минимуму воздействие ботов MEV, примите во внимание следующие советы:
- Используйте кошельки, защищенные MEV, которые направляют транзакции через частные каналы.
- Торгуйте через такие платформы, как CowSwap, которые агрегируют заказы и защищают пользователей от опережения.
- Контролируйте комиссию за газ и избегайте открытия крупных сделок в периоды пиковой перегрузки.
- Будьте в курсе развития инструментов MEV, особенно если вы крупный трейдер.
Боты MEV — это хорошо или плохо?
Это зависит от вашей точки зрения. Боты MEV приносят эффективность, ликвидность и стимулы для валидаторов. Но они также могут подорвать справедливость, особенно для обычных пользователей. В конечном счете, боты MEV работают в рамках правил, определенных смарт-контрактами и протоколами блокчейна. Если их поведение кажется несправедливым, это сигнал о том, что эти правила необходимо развивать.
Задача заключается не в устранении ботов MEV, а в разработке экосистем, в которых извлечение ценности согласуется с целями сообщества и идеалами децентрализации. Благодаря таким инновациям, как MEV-Boost и PBS, криптосообщество уже движется в этом направлении.
Заключительные мысли
MEV-боты больше не являются малоизвестной нишей — они являются неотъемлемой частью того, как движется стоимость в децентрализованных финансах. От арбитража до триггеров ликвидации — они играют жизненно важную роль в современной инфраструктуре DeFi. Но их растущее влияние также поднимает важные вопросы о равенстве, доступе и децентрализации.
Понимание того, как работают MEV-боты и как защитить себя от их недостатков, больше не является обязательным для участников DeFi. Независимо от того, являетесь ли вы разработчиком, валидатором, трейдером или любопытным новичком, чем больше вы знаете о ботах MEV, тем лучше вы будете подготовлены к этому быстро меняющемуся финансовому фронту.
Криптопространство процветает благодаря инновациям. Боты MEV являются доказательством того, что даже в системе, не требующей доверия, стимулы формируют поведение. Пришло время начать целенаправленно формировать эти стимулы.
Флэш-боты уменьшают вредные эффекты MEV?
Flashbots запускает частные ретрансляторы, которые обходят общедоступные мемпулы, обеспечивая справедливые ставки для пакетов транзакций. Это уменьшает количество провоцирующих войн за газ и неудачных транзакций.
Могут ли что-нибудь сделать обычные пользователи, чтобы их не использовали боты MEV?
Да. Пользователи могут использовать платформы пакетных аукционов, такие как CowSwap, маршрутизировать транзакции через частных провайдеров ретрансляции, таких как Flashbots Protect, или устанавливать более высокие газовые буферы, чтобы минимизировать неудачные или опережающие транзакции.
Могут ли боты MEV работать во всех цепочках?
MEV присутствует в любом блокчейне с общедоступным мемпулом и децентрализованной биржевой деятельностью. Обычно страдают Ethereum, Binance Smart Chain и Arbitrum, хотя интенсивность и типы MEV могут варьироваться от цепочки к цепочке.
Повредит ли MEV в конечном итоге децентрализации DeFi?
Существует риск, если извлечение MEV станет сосредоточено среди небольшой группы разработчиков или валидаторов. Однако для защиты децентрализации разрабатываются открытые ретрансляционные сети, механизмы справедливой последовательности и решения масштабирования уровня 2, ориентированные на конфиденциальность.
«Знаешь что? Когда ты кликаешь и покупаешь по нашим ссылкам, ты не только улучшaешь свой опыт — ты ещё и бесплатно поддерживаешь создание нашего контента, чтобы мы могли продолжать делиться полезной информацией о блокчейне. Это выгодно для нас обоих!»
— Эдо
